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以史为鉴:日本地产泡沫始末

以史为鉴:日本地产泡沫始末

  这个问题,小编现在也给不出答案。但咱们可以聊聊隔壁,日本房地产泡沫的故事,搞不好也能有点启示啥的。以史为鉴,可以知兴替不是。

  二战后日本在美国老大哥的扶持下,经济飞速发展。20世纪80年代,日本在经济增长率,劳动生产率等方面均已远远超过美国。1980-1985年,美国经济增长率平均约为1.5%,日本约为4.8%。日本对美贸易顺差从76.6亿美元,增加到461.5亿美元。1985年,日本对外净资产为1298亿美元;美国对外债务为1114亿美元。总之就是日本的经济崛起了,而且崛起的不是一星半点,直接摇身一变变成了世界第二大经济体。(是不是和我们很像)

  这个时候美国老大哥看不下去了,你这贸易逆差这么大,我能忍?1985年美国就拉着四个小弟日、德、英、法搞了个《广场协议》,核心要义就是美元有序贬值,其他主要国家货币增值。

  搞了这么大阵仗,就是为了让自己的钱不值钱,美国484傻,非也!广场协议表面是解决美元定值过高,而导致的巨额贸易逆差问题。但日本是美国最大的债权国

  美元贬值直接受到打击的就是日本,当然,也不能说《广场协议》就让日本跪了。人家德国、英国也贬值,不还是好好的,《广场协议》充其量只是个导火索。

  广场协议后,日本出口急剧下滑。出口不行,那就搞内销呗!那么拉动内需,什么最重要,是钱。所以日本政府开始展现神通了,拉着银行连续降了五次利率,还顺带把再贴现率从5%降到了2.5%,拆放利率从9.06%下调到3.39%。我降息、我贴现、我信贷扩张,360个姿势借钱给你,就是为了让你买买买,亲们都来买呀,不买不是日本人!

  到这里,很多人都会说,钱多了,多好。但问题是,用力过猛,钱都会往那里去,资本永远是逐利的,哪里最能生钱,房地产和,于是乎大家疯狂向房地产砸钱。然后日本房价就开始“腾飞了”,泡沫也就开始起来了。

  日本人也忧虑呀,被出现的泡沫苗子吓了一跳,想着是不是步子迈的太大了,准备加息。这时,美国来推波助澜了,1987年,美国出现股灾,美国担心日本银行提高利率,资金不能及时向欧美市场回流,因此建议日本暂缓加息。可日本也不傻,十分清楚老美在想什么,但是转念一想也确实是这个理,提高利率可能使更多的国际资本流入日本,推动日元升值,引起经济衰退,并且我现在在扩大内需呀,得,加息就这样没信了。

  1986-1990年间,东京、大阪等核心商圈的年均涨幅达到18.4%,全日本低价平均下来每年涨幅8.6%。卖掉一个东京就可以买下整个美国绝非虚言

  在1986-1989年的三年中,日本的地价总额增量都超过了国民生产总值!,也就是说日本地皮一年的涨幅,高于全国所有行业制造的财富!这泡沫你说大不大

  1989年,日本政府也察觉到危机临近,果然不负众望,来了一个去杠杆的“式纠错”,几乎180度大反转地调整了税收和货币政策,金融紧缩、提高利率、限制抵押,1990年央行第5次调高利率,从15个月前的2.5%提高到6%,这一下没得玩了,买房买地的套路行不通了。

  大跌,房地产泡沫破灭,损失高达1500万亿日元,日本进入了失落的二十年。20年间,日本年均GDP增速只有0.75%。

  虽然我们和日本当年的房地产形势有相似之处,但差异也是有的,至少日本错误的经济调控政策经验我们可以借鉴。至于房地产大势和宏观政策的调控小编就不操心了,咱也做不了主,但至少可以保持乐观,以积极的心态迎接每一天。返回搜狐,查看更多

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  • 编辑:程成
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